Με προσφορές που ξεπέρασαν το 1,5 δισ. ευρώ υποδέχθηκαν οι διεθνείς αγορές το νέο πενταετές ομόλογο της Motor Oil, ονομαστικού ύψους 400 εκατ. ευρώ — μια υπερκάλυψη που πλησιάζει το τετραπλάσιο του ζητούμενου ποσού και αποτυπώνει το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για τον ελληνικό εταιρικό κίνδυνο.

Σύμφωνα με τον Οικονομικό Ταχυδρόμο, η αρχική ένδειξη τιμολόγησης διαμορφώθηκε στην περιοχή του 4,375%, με την υψηλή ζήτηση να αφήνει περιθώρια συμπίεσης του τελικού κουπονιού. Πρόκειται, όπως αναφέρει το Capital.gr, για τίτλο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας χωρίς εξασφαλίσεις (senior unsecured), με λήξη στις 18 Ιουνίου 2031, σταθερό επιτόκιο και εξαμηνιαία καταβολή τόκων, ενώ η διάθεση γίνεται υπό το καθεστώς Regulation S, εκτός ΗΠΑ.

Ο σκοπός της έκδοσης είναι σαφώς αναχρηματοδοτικός. Τα κεφάλαια, σε συνδυασμό με ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου, θα κατευθυνθούν στην πλήρη αποπληρωμή του υφιστάμενου ομολόγου των 400 εκατ. ευρώ που είχε εκδοθεί τον Ιούλιο του 2021, φέρει κουπόνι μόλις 2,125% και λήγει εντός του 2026, όπως σημείωνε νωρίτερα και το Πρώτο Θέμα παραθέτοντας τη σχετική ανακοίνωση της εταιρείας. Ο διακανονισμός της νέας έκδοσης έχει προγραμματιστεί για τις 18 Ιουνίου 2026.

Τον ρόλο των global coordinators ανέλαβαν οι Citi, Goldman Sachs, HSBC και Morgan Stanley, με τη συμμετοχή στο κοινοπρακτικό σχήμα των AXIA, CrediaBank, Eurobank, ING, Εθνικής Τράπεζας, Natixis, Nomura, Optima Bank και Τράπεζας Πειραιώς.

Η σύγκριση των δύο κουπονιών — από το 2,125% του 2021 στην αρχική ένδειξη του 4,375% για τη φετινή έκδοση — αποτυπώνει το νέο, υψηλότερο κόστος χρήματος της εποχής. Ωστόσο, η σχεδόν τετραπλάσια υπερκάλυψη δείχνει ότι οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να τοποθετηθούν σε ελληνικά εταιρικά ονόματα με αξιώσεις. Για τη Motor Oil, που εξάγει το 70% των πωλήσεών της και διαθέτει διυλιστήριο στρατηγικής σημασίας για τη ΝΑ Ευρώπη, η κίνηση αποτελεί τη νέα της έξοδο στις αγορές ευρωομολόγου, με την εταιρεία να μετρά πέντε επιτυχημένες εκδόσεις από το 2014.